太平養老保險總經理：發揮專業優勢推動企業年金市場繁榮
2005中國國際金融論壇於12月15日至 16日在上海國際會議中心召開。本次論壇主題為“開放合作、創新發展與風險監管——中國金融迎接2006年”。論壇主要活動包括開幕式暨中國金融改革與發展主題報告和金融產業、中國證券市場峰會、企業與金融、金融與區域經濟發展等專題論壇。以下為太平養老保險的總經理王連萬在論壇上的精彩發言：
王連萬：大家下午好，今天非常榮幸參加“CIFF2005第二屆中國國際金融論壇”，和各位一起探討企業年金建設和發展的問題，今天我要講的課題是“發揮專業養老金公司的優勢，主力推動中國企業年金市場的繁榮”，我非常榮幸代表中國養老金公司探討中國養老金公司在市場上的角色、能力、認識和實踐。
公司介紹我就不多說了，下面我們講養老金公司將成為推動年金市場的主流，這是非常好的一個開端，可以想象這將是一個競爭非常激烈的市場。
第一方面我們認為各類金融公司各有優勢，但是就中國實施力而言，是有一定的競爭力的，專業養老金公司的核心業務就是企業年金業務，專業養老金公司將把全部的公司戰略、資源配置放在企業年金上，生存的壓力將逼迫專業養老金公司在企業年金業務的管理、服務和專業技術進步方面走得更遠，相對而言其他金融機構則缺乏這種生存壓力和戰略高度的重視，這是非常關鍵的，這也意味著專業養老金公司必然會全力以赴，推動中國企業年金市場的發展和繁榮。
第二方面就是謹慎經營嚴控風險，專業養老保險公司秉承公司的信用良好、謹慎勤勉的良好形象。
第三方面是根據目前中國企業年金的信託制度，設計企業年金受託人將是整個企業年金計劃的核心要素，由受託人接受委託人全部委託來管理，運作整個企業年金計劃，也由受託人來選擇、監督、更換託管人、投資管理人和帳戶管理，因此獲得受託人資格，將在企業年金的整個運作中佔據主導地位，同時也獲得了投資管理的認可，在利潤獲得方面得到一定的保障，這也正是專業養老保險公司的核心優勢。
第四方面多樣化養老保險產品設計和提供能力，強大的精算技術支援。秉承壽險公司的強大精算技術，專業養老保險公司在企業秉承能夠給年金產品設計、投資工程設計、傳統年金產品設計和提供均有先天優勢，能夠給客戶提供各種型別的企業年金產品的`其他年金產品，能符合企業和個人不同養老保險的需求。
第五方面是根據中國目前企業年金投資投入領域集中於固定收益類投資工具，而非權益類，同時企業年金的現金流特點也要求實施資產負債管理，而壽險公司出身的專業養老保險公司在固定收益類投資公司和資產服務在匹配管理方面，具備了豐富的投資經驗，債券的投資專家基本集中於壽險公司，資產負債匹配管理是壽險投資核心技能，這是行業的公式，因此在投資這個行業競爭領域，專業養老保險公司也具備了領先的優勢。
第六方面是對企業年金計劃的深刻理解和卓越的設計，實施能力。首先公司在僱員福利保障計劃的設計方面積累了非常豐富的經驗，而企業年金計劃則是整個僱員福利保障計劃中一個組成部分，因此秉承和依託壽險公司，在為客戶提供計劃設計和實施方面，專業養老金公司也處於領先地位。
第七方面市場拓展和服務能力。目前中國專業養老金公司均依託大型壽險公司，主要市場拓展只能由壽險公司擔任，而壽險公司具備完備的機構服務網點，眾多的銷售人員和強大的銷售能力，必然在市場拓展和服務方面處於優勢，尤其是與其他受託人相比。
隨著中國企業年金制度的完善，我們預計在2006年中國企業年金市場將持續高速增長，估計到2010年中國企業年金管理資產達到3000到4000億規模，年增長率超過30%，正如專家所言，企業年金制度實施將重大影響整個社會的保障體制和福利保障制度，這種影響是深遠的，但並不是所有的企業、團體針對企業年金的意願和行動會保持一致，中國是一個龐大的國家，不同性質的團體、不同的行業、不同大小以及不同經濟效益的企業，將會有不同的企業養老保障福利政策、不同的消費行為和需求。
讓我們看一下不同經濟性質的企業或團體的特徵和對企業年金的態度：
1、國有特大、大型企業，電力、通訊、石油、石化、郵電、銀行、證券業的部分國有企業將是這一型別的典型。
2、股份制企業、特別是上市企業，這類企業的個體差別較大，不推的行業有不同的特點和需求，它們將是我們宣傳影響的終點，並將成長為第二舉辦企業年金制度的主體。
3、三資企業，特別是跨國企業。這類企業也將迅速成為舉辦企業年金的主體。
4、民營企業，特別是成熟、中大型民營企業。這類企業總體而言需要較場時間的培育及以建立正確的福利制度觀念和投資理念。
因此投資工具的設計變得非常重要，由於中國市場的特點和複雜性，在設計投資工具時必須注意以下幾點：
①多樣化的傘狀投資工具，比較設計不同的投資風險收益的投資工具來滿足不推的投資偏好的客戶，比如債券基金、平衡基金、股票基金，另外作為保險公司，將能提供分紅年金。
②保證收益基金，由於眾多的國營企業的投資比較保守，員工的投資風險意識較差，收益波動的承受能力極低，而中國的未來資本市場的波動又較大，因此非常有比較設計一種“保證收益基金”成本公司承諾一個最低保證收益計劃成員將獲得保證收益和實際投資收益兩者最高值，這種基金不但能滿足眾多保守客戶的需求，還能資本市場劇烈動盪時，充當企業年金的避風港。
③就是各類投資工具的自由轉變，客戶不同時期的需求會半生變化，投資理念也會發生變化，因此必須建立統一的基準和管理模式，方便客戶自由轉型資產這是發展的潮流。
下面我要說的就是目標替代率規劃和繳費的關係。在設計企業年金替代率時，一般認為企業年金養老的替代率控制作80%以下是比較恰當的。退休員工的生活品質根本沒有下降，過高的替代率將導致企業成本過高，損害企業綜合的競爭力，替代率的高低直接影響企業年金的融資成本，企業應該根據自身情況量力而行，我們前期做了一個測試，以上海為例，經過一些測試和初步的測算，不同收入、性別年齡的社會養老保險替代率如下所示，員工的收入越高的話，養老保險替代率越低。而一般的收入計劃在假定的情況下，如果每月按個人收入綜合和10%的公款不同收入性別和年齡的企業替代率我們也做了一個測試，基本上可以得到一個初步的結論，每交納1%的工資收入，男性替代率在1.5%左右，女性在1%左右，如果投資收益不錯的話將會更高一些，而透過對養老金計劃來看，定在20%左右是比較合理的。現在我要討論的是專業養老金公司在企業年金市場的推廣實踐。
企業年金是中國的新興事物，大部分企業對此是不瞭解的，或是不夠清晰的，因此宣傳培訓和銷售顯得尤其重要，專業養老金公司依託保險公司有強大的銷售力，對於推動企業年金制度，培養企業年金市場，保險行業應該義不容辭的承擔這個責任，在多渠道的銷售模式方面，多渠道的企業年金銷售模式是必須的，除了直銷人員直接上門銷售，專業養老金公司還要運用經紀人、代理人公司渠道進行銷售，必須處理好各種銷售互相沖突的問題。
第二方面就是要重視市場的培育，企業年金是個新興市場，任何新事物發展必須十分愛護這個市場，這點保險業、金融界必須達成共識，因此作為專業養老金公司非常強調對市場的培育讓企業年金市場逐步健康壯大起來。
第三強調對單位、員工不同層次全方位的培訓，企業年金的複雜性和員工的自覺性決定了培訓的重要性，這種培訓是全面、深入、持續的。要不斷對企業進行宣傳、培訓而且要直接面對計劃成員，對他們直接進行宣傳培訓，培訓的內容包含社會養老保障制度、老齡化危機、企業年金、員工權利、投資理念、投資技巧等眾多方面。
最後就是討論專業養老金公司面臨的挑戰專業養老金公司是新興的金融企業，專業養老金公司面臨著嚴峻的挑戰，剛才高總已經很詳細的介紹了現在企業市場運作方面的障礙問題，也提出了很多很好的建議，所以在這裡我就不多說。
以上就是太平養老保險以及我個人的一些想法和實踐，以供各位參考，希望中國企業年金市場未來會有更多發展，謝謝大家!
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