關於新股的投資指南
一份招股(募)說明書、配股說明書包含了很多內容,投資者需要總攬全域性,並對其中的重要資訊進行分析。如何更好地把握和挖掘招股說明書中包含的資訊,是投資者入市的第一步。
關注要點
在新股發行實行核准制之後,強制性資訊披露成為招(募)股說明書、配股說明書的編制原則,根據證券監管部門對招(募)股說明書、配股說明書資訊披露的規定,在構成說明書的全部內容之中,投資者應重點關注以下內容:
發行概況
包括髮行人、股票種類、發行數量、價格、方式、物件、費用、募集資金、參與本次發行的所有當事人或機構,包括承銷商、推薦人等,這些機構將對與發行相關的各自義務承擔責任。
風險因素
充分披露發行人風險因素,是投資者應仔細閱讀的部分,它包括了發行人在業務、市場營銷、技術、財務、募股資金投向及發展前景等方面存在的困難和障礙。如果風險提示非常簡單,投資者就要小心謹慎。
募集資金的使用
募集資金的用途是投資者對發行人未來發展的價值判斷之一,如果說明書沒有滿意的解釋募集資金的用途,就不要輕易作出投資決定。
經營業績
投資者可以根據這一部分專業人員的審計報告和審查結論,來觀察發行人過去3年的經營業績,包括:最近3年銷售總額和利潤總額;發行人業務收人的主要構成;發行人近期完成的主要工作;產品或者服務的市場情況;籌資與投資方面的情況等。以此來判斷公司經營的穩定性。
股利分配政策
公司的股利分配政策將反映股票是收益型的還是成長型的。如果是收益型股票,公司應該有一個很好的股利分配歷史;如果是成長型股票,公司就可能沒有發放股利的歷史記錄。有些公司由於受到債權人的限制,很少分配股利。
財務資料
發行人的財務資料披露了發行人資產負債表中主要專案的重要事項、經營業績和現金流量的情況。
各式各樣的關聯交易可能會將資金和收益轉移出去,因此要對有問題的貸款、擔保、用於個人收益的商業資產、沒有競爭力的銷售和購買保持警惕。
訴訟或仲裁
訴訟或仲裁事項彙總了公司正在進行的重要訴訟活動。這些訴訟是導致風險的重要因素,是投資者不得不關注的內容之一。
管理層
管理層對公司財務狀況、經營成果的解釋是招股說明書中最重要的內容之一,特別是在投資者對財務資料產生疑問的時候。它會告訴你管理層對公司執行狀況的認識,並給出收入、成本、盈利方面變化趨勢的預測。說明書還提供了經理人員的年齡、地位、過去的經歷、發起者、追隨者的資訊;對管理者的報酬計劃、期權計劃、股票認購權利、其它獎勵。這些將對僱員、高階管理人員產生激勵,值得注意的.是,過度的報酬對股價也會產生不利影響。
股 本
股本專案描述了股票的類別,擁有的權利,哪些股票可以流通、哪些擁有決策權、主要股東是誰。這些資訊告訴投資者可以被出售的股票總量,它們的增加將對股票價格產生可能不利的影響。
會計師的審計意見
獨立會計師的審計意見。仔細閱讀審計意見尋找公司財務報告與公認會計原則不一致的地方。如果審計意見涉及保留事項,就要保持警惕。
招股書是投資者申購新股前用以考察上市公司最直接的資訊來源。在對待招股說明書的態度上,投資者必須保持獨立思考。具體而言,第一,要心存懷疑。如果募集資金使用計劃看上去沒有可行性,那麼事實可能就是這樣。第二,要相信自己的判斷力。第三,要保持一顆好奇心。儘可能多的提出與發行相關的問題,如果得不到這些問題的合理答案,就不要輕易作出決策。
避開下單高峰期或能提高中籤率
雖然中籤率與資金量的大小成正比,但專家建議,採用一些策略也能有效提高中籤率。
1、投資者在透過證券公司的交易系統下單申購的時候要注意時間段,因為一隻股票只能下單一次,需要避開下單的高峰時間段,提高中籤的機率。申購時間段在上午10:30-11:30和下午1:00-2:00時中籤機率相對較大。
2、集中資金申購。有條件的投資者可以集中到一個賬戶進行申購,例如可以將親戚朋友的資金集中起來申購,確保有較高的中籤機會。
3、資金量處於中等的投資者可以拿出部分資金放在申購新股上,而小資金量的投資者則更適合把資金放到相應的申購新股的基金或者理財產品上面。