清產核資與風險投資效率探討論文
摘要:清產核資是對企業的資產進行全面的梳理和核查，有利於企業保證賬務精確、資產安全和保值增值。風險投資管理要求企業加強對風險資產的規劃和監督，科學的管控能夠提高風險投資效率，降低損失。企業開展清產核資工作，必然要對風險投資資產的清查和評估，因此清產核資也是提高風險投資效率的一種控制手段。本文全面剖析了清產核資與風險投資效率的關係，明確了清產核資對風險投資管理的作用路徑，並提出了清產核資在風險投資管理中的應用方法。
關鍵詞:清產核資;風險投資;作用路徑
一、前言
清產核資主要針對國有資產的監管，是指國有資產監督機構組織企業全面清查賬務和資產清查，並且重新評估資產價值並確定相關損益，從而保證國有資本金的保值增值。清產核資的主要意義是根據重新界定的賬務和資產價值來評價國有資產的保值增值。清產核資的主要方法有括賬務清理、資產清查、價值重估、損益認定、資金核實。清產核資能夠有效地解決賬務混亂、賬實不符、價值錯位和資訊失真等問題，能夠減少國有資產流失的可能性。當前，國有資本投資進入了一個快速發展的時代，特別是風險資本投資，根據國有資產監管部門的規定，國有資本可以投入產業升級專案和高科技行業，並且，2016年8月成立了中國國有資本風險投資基金股份有限公司。眾所周知，風險投資具有高收益和高風險的特點，國有資本具有社會屬性，其特殊屬性要求國有資本必須實現保值增值，否則勢必將影響國家經濟和損害人民利益。風險投資管理的內在要求是評估風險資產，尋找價值低窪，而清產核資正是為資產評估提供了科學的依據和準確的資料。因此，清產核資在提高風險投資效率方面具有一定的效用。
二、清產核資對風險投資效率的作用路徑
(一)清產核資為風險投資評估提供科學的依據
風險投資效率取決於風險投資管理的效率，有效的管控能夠降低投資風險，保證風險投資的可控性，從而實現風險投資資產的保值增值。風險投資的管理體系包括立項評估、跟蹤監控和投資回收控制。在立項評估階段，針對被投資企業的財務狀況評估是可行性論證的焦點，保證被投資企業財務狀況的真實性是重中之重。跟蹤監控被投資企業的經營狀況、盈利狀況和資產價值都依賴於財務資料的真實性和科學性。從以往的清產核資過程中，賬務混亂是一個突出的問題，企業的財務內控制度不健全，賬務處理不及時，經濟業務未及時入賬，帳實不符，成本費用核算不準確，分配方式不合理。財務報表是評估企業價值的核心依據，然而，賬務混亂導致的直接後果就是財務資訊失真，這樣風險投資資產的評估就缺乏有效的依據。而清產核資在保證財務資訊真實性方面具有功效，清產核資能夠對企業的賬務全面檢查，保證賬務處理的全面性，糾正錯誤的處理方式，保證財務資訊的真實性、科學性和有效性。透過清產核資，投資主體能夠全面瞭解風險投資物件的財務狀況，能夠有效地解決資訊不對稱的問題，透過對風險投資物件的財務監控實現風險投資管理的有效管控，降低了突發突發事件的影響，進而提高了風險投資效率。
(二)清產核資實現了風險投資資產的有效評估
根據規定，國有資本可以投向產業升級專案和高科技行業，這些產業的一個特點是資產的專用程度高和無形資產的比重較大，這在很大程度上影響到企業價值。投資主體在評估風險投資物件時應該重點關注重要資產、專用資產和無形資產。根據現行會計準則，風險投資物件的資產入賬以歷史價值為基準，卻較少關注資產的市場價值，但是，在評估風險投資物件時，投資主體的評估基準是資產的市場價值，因此，風險投資物件的資產價值失實的情況比較嚴重。根據以往的經驗，企業對資產評估工作並不重視，例如，應收賬款不計提壞賬準備，明顯不能收回的應收賬款長期掛賬;固定資產評估機制不健全，固定資產減值準備計提不及時;無形資產評估不完善，缺乏合理的評估基礎;金融資產的公允價值確認不到位。而清產核資的一項重要內容就是資產評估，重新確定資產的價值。根據規定，對企業賬面價值和實際價值背離較大的主要固定資產和流動資產按照國家規定的方法、標準進行重新估價。對於風險投資而言，資產評估的意義重大，風險投資就是一種價值投資，在風險承受範圍內尋找有價值的投資物件，確定投資價值是核心，財務報表所反映的資產價值存在侷限性，投資主體必須重新界定資產價值，並且在現代市場環境中，資產價值的波動性較大，特別是風險投資，外部市場環境對資產價值的影響較大，清產核資使投資主體科學地掌握風險投資資產的價值，從而提高了風險投資效率。
(三)清產核資有利於風險投資物件完善財務內控制度
財務內控建設是企業制度建設的一項長期課題，特別是風險投資。風險投資物件在市場上的波動性較大，面臨較大的風險，如果不採取嚴格的內控制度，經營失敗的風險將增大。作為風險投資物件，必須執行嚴格的內控制度，加強資金管控，保證財產安全，完善內部資訊傳遞，保證經營效率和財務報告的可靠性。但是，現實情況並非如此，風險投資物件多屬於高科技行業或者產業升級專案，而這些企業大多比較年輕，並且它們關注的焦點在於市場和技術，卻忽略了制度建設，各項規章制度不健全，內控體系不完善。內控制度能夠保證企業沿著預設的路線前行，如果內控建設不健全，企業的經營效率和資產安全將很難保證，特別是風險較大的行業，更應該注重內控建設。清產核資的一項主要議題就是完善制度，在清產核資中按照財務制度和內控條例等規定，逐項檢查企業的制度建設，及時釐清制度漏洞，糾正不合理的制度，促進企業的規範化和制度化，避免風險投資物件因為制度漏洞而無法完成經營目標。
三、清產核資在提高風險投資效率中應用
(一)梳理賬務，保證賬務的準確性和全面性
加強風險投資管理首先要掌握風險投資物件的財務全貌，這就要求企業賬務處理的準確性和全面性。在對風險投資物件的清查中應重點關注以下幾項內容。首先，掌握風險投資物件的資金狀況。在資產清查中，應全面檢查被投資物件的資金賬務，盤存企業貨幣資金，編制貨幣資金核對表，對於貨幣資金的短缺應詳細查明原因，如果是賬務處理不當，應及時糾正，如果存在舞弊，應關注資金使用制度，及時彌補制度漏洞。全面梳理被投資物件的銀行存款賬戶，在人民銀行的系統中查詢企業所開立的所有賬戶，並與企業賬目中所顯示的賬戶進行比較，嚴查企業私設賬戶的現象，比透過函證手段，查取企業的銀行存款賬戶動態，編制餘額調節表，保證銀行存款賬戶的安全性。其次，盤存企業的資產。對於往來款項，採用函證的方式進行查詢，保證往來款項都已經入賬。對於企業的存貨和固定資產，應採取現場盤存的方式進行控制，對於盤存的短缺和盈餘應及時處理，並查明原因。對於無形資產，應蒐集權屬證明，保證無形資產的權利歸屬於被投資物件。再者，重點關注營業收入賬戶，將存貨的收發和營業收入記錄進行比較，保證所有的銷售都已經入賬，避免賬外賬的現象。最後，嚴格管控企業的資本金，重點關注企業資本金的變動，嚴防企業抽取資本金或者增加資本金以損害投資主體的利益。
(二)加強對重大資產和無形資產的價值評估
對於風險投資物件而言，重大資產或者無形資產是其核心競爭力，也是其企業價值的核心變數，因此，在清產核資中應重點關注重大資產和無形資產的市場價值。首先，在清產核資中應辨別風風險投資物件的重大固定資產和無形資產。例如，對於產業升級的風險投資專案，重大的技改專案和固定資產是對企業發展影響較大的資產;對於高科技行業，諸如專利、非專利技術等無形資產是清查小組應重點關注的物件。其次，在資產評估前應進行市場調研和蒐集評估所需資料和資料，對於專利技術，應重點關注專利技術所處的市場環境，專利技術的存續年限和替代技術的威脅等，對於專項重大資產，應重點關注未來的盈利能力和資產壽命。最後，利用專業的`資產評估方法進行資產評估，科學的資產評估方法有收益現值法、重置成本法、清算價格法、市場比較法。每種方法所適用的條件不同，在資產評估時應合理選擇。對於風險投資，採用收益現值法進行風險評估較為合理。是將評估物件剩餘壽命期間每年(或每月)的預期收益，用適當的折現率折現，累加得出評估基準日的現值，以此估算資產價值的方法。透過對重大資產和無形資產的價值評估，投資主體能夠有效地評估風險投資價值。
(三)重新界定風險投資物件的損益溢價
透過賬務梳理和資產評估，風險投資物件的損益需要重新調整。風險投資物件的損益對於風險投資的價值評估是非常重要，風險投資的評估需要對未來的盈利狀況和現金流量進行估算。清產核資後，當期損益可能會被調整，資產的價值也可能會被調整，並且會影響到未來的損益和現金流量。重新界定資產損益後，投資主體將會獲取科學準確的利潤和現金流量資料，這樣在對風險投資物件進行價值評估時就會更科學。
(四)完善財務內控制度
內控制度是保證企業執行無偏差和資產安全的保障傘，對於風險投資而言，更應該關注風險投資物件的內控建設。加強風險投資物件的制度建設應重點關注以下幾項內容。首先是資金安全內控制度。按照內部控制要求，資金使用應建立預算制度和授權審批制度，資金的收入和支付必須先執行預算程式，對於預算外資金必須遵照嚴格的審批程式，並且，資金的收入和支付必須有真實的經濟業務予以支撐，並取得相應的票據。其次是資產安全內控，資產的採購必須執行預算程式和請購程式，防止資產採購無計劃或者採購程式不合規，資產的報廢和推出應建立嚴格的報廢制度，對於報廢資產應明確審批許可權，凡是未得到審批，不能進入報廢程式，防止資產流失。再者是資訊傳遞控制制度，資訊傳遞分為兩個方面，一個是風險投資物件的內部資訊傳遞控制，一個是投資主體和風險投資主體之間的資訊傳遞。當風險投資主體出現以下幾種情況時，應及時向投資主體報告:重大資產處置、重大經濟業務、關聯交易、重大虧損等。
四、結束語
透過本文的研究，清產核資和風險投資效率之間存在關聯，清產核資為風險投資管理提供科學的依據，實現了風險資產的有限評估，並且能夠完善風險投資物件的財務內控制度。因此，在清產核資過程中應加強對風險投資的管理，提高風險投資效率。
作者:趙長龍 單位:春泉園林股份有限公司
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