有關中級會計師《財務管理》訓練題
1、單選題
在息稅前利潤大於零的情況下，如果企業一定期間內的固定性經營成本和固定性資本成本均不為零，則由上述因素共同作用而導致的槓桿效應屬於( )。
A.經營槓桿效應
B.財務槓桿效應
C.總槓桿效應
D.風險槓桿效應
參考答案：C
參考解析：【答案】C
【解析】如果固定性經營成本不為零，則會產生經營槓桿效應，導致息稅前利潤變動率大於產銷業務量的變動率;如果固定性資本成本不為零，則會產生財務槓桿效應，導致企業每股收益的變動率大於息稅前利潤變動率;如果兩種槓桿共同起作用，那麼產銷業務量稍有變動就會使每股收益發生更大的變動，產生總槓桿效應。
2、單選題
某公司的經營槓桿係數為2，財務槓桿係數為1.5，預計銷售將增長10%，在其他條件不變的情況下，普通股每股收益將增長( )。
A.5%
B.15%
C.20%
D.30%
參考答案：D
參考解析：【答案】D
【解析】總槓桿係數=經營槓桿係數×財務槓桿係數=2×1.5=3，總槓桿係數=普通股每股收益變動率/銷量變動率=3，則普通股每股收益變動率=3×10%=30%。
3、單選題
某公司的經營槓桿係數為2，預計息稅前利潤將增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長( )。
A.5%
B.10%
C.15%
D.20%
參考答案：A
參考解析：【答案】A
【解析】經營槓桿係數=息稅前利潤變動率/銷量變動率=2，則銷量變動率=息稅前利潤變動率/2=10%/2=5%。
4、單選題
公司增發的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，最近剛發放的股利為每股0.6元，已知該股票的資本成本率為11%，則該股票的股利年增長率為( )。
A.5%
B.5.39%
C.5.68%
D.10.34%
參考答案：B
參考解析：【答案】B
【解析】本題考點是股票資本成本的計算公式。
股票的資本成本率=D1/[Po(1-f)]+g
所以，11%=0.6×(1+g)/[12×(1-6%)]+g，g=5.39%。
5、單選題
假定某企業的`權益資本與負債資本的比例為3：2，據此可斷定該企業( )。
A.只存在經營風險
B.經營風險大於財務風險
C.經營風險小於財務風險
D.同時存在經營風險和財務風險
參考答案：D
參考解析：【答案】D
【解析】根據權益資本和負債資本的比例可以看出企業存在負債，所以存在財務風險;只要企業經營，就存在經營風險。但是無法根據權益資本和負債資本的比例判斷出財務風險和經營風險誰大誰小。
6、單選題
某企業某年的財務槓桿係數為2.5，息稅前利潤(EBIT)的計劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益(EPS)的增長率為( )。
A.4%
B.5%
C.20%
D.25%
參考答案：D
參考解析：【答案】D
【解析】財務槓桿係數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率，即2.5=普通股每股收益增長率/10%，所以普通股每股收益增長率=2.5×10%=25%。