如何區別債券投資、基金投資與投資連結保險
概述
所謂債券投資是指購買債務人發行的債務憑證,也就是說把錢直接借給債務人,透過每年獲取利息和到期獲取本金而取得收益。而基金投資則是透過購買基金份額把錢交給基金管理公司進行投資管理,透過基金淨值的增長和分紅來實現收益。具體來說,二者的區別主要有以下幾點:
首先,債券投資反映的是一種債權債務關係,投資者購買後就成為該公司的債權人,債務人則保證按期付息和到期還本;而基金投資則反映的是一種信託關係,投資者透過合同(基金合同)把錢委託給基金管理公司管理,而基金管理公司則可以按照基金合同的規定自主投資於股票、債券等。
其次,債券投資收益比較確定,而基金投資收益存在一定的不確定性。設想一下,購買了100元的國債(其票面利率3%,期限5年),則收益基本上就已經確定下來了:在今後4年內每年能得到3元的利息收入,在第5年則能得到103元的本息收入。相比之下,基金投資的收益就存在著較大的不確定性因素,它與基金管理公司的投資運作能力密切相關。比如說,在今天申購了100份某隻開放式基金,淨值是1.00元。經過一年的運作,基金淨值上升為1.10元,則這一年的基金投資收益就是10%,但如果基金的投資組合收益為負,則淨值會低於1元,投資人面臨損失。
最後,從中長期來看基金(特別是股票型基金)投資收益高於債券投資。由於回報總是與風險成正比的,沒有風險就沒有回報,債券投資在規避風險的同時也就減少了回報;而基金則透過投資股票、債券,承擔了風險,因此其收益從中長期來看是高於債券投資的。
基金投資與投資連結保險的區別
投資連結保險是一種集保險與投資於一身的新險種,是歐美國家人壽保險的主流險種之一。簡單地說,客戶購買投資連結保險後,每年支付的保費將按照保險合同的`約定分成兩個部分:一部分進入保險賬戶,給予客戶壽險保障;另一部分進入投資賬戶,按照約定的管理費委託給保險公司進行投資運作,客戶透過投資賬戶淨值的增長和分紅實現收益。而基金投資則是透過購買基金份額把錢交給基金管理公司進行投資管理,透過基金淨值的增長實現收益。從本質上說,投資連結保險仍然是一種保險產品,只是加入了一定的投資成分,而基金則完全是一種投資產品。具體來說,二者的區別主要有以下幾點:
首先,投資連結保險具有保險的功能,而這是基金所沒有的,但正因為如此,投資連結保險將客戶支付的保費中相當的一部分用於為客戶提供未來的壽險保障,這就使得進入投資帳戶的資金有限,而基金可以將客戶投入的全部資金進行各種投資。所以,從投資角度來看,基金是一種更純粹的投資產品,更適合於一般投資的需求。
其次,兩種產品的預期收益是不同的。僅從投資的角度來看,這兩種產品可投資的範圍不同,從而引致了預期收益的不同:投資連結保險作為保險產品,它的投資範圍與保險公司目前允許投資的範圍是相同的,即存款、債券和證券投資基金這三大類,經批准還可部分投資股票;而基金的投資範圍中則主要是股票等預期收益更高的金融產品。因此,從總體上來看,基金的預期收益要高於投資連結保險。當然,與此相對應,基金投資的風險也會高一點。
最後,從產品的便利性來看,基金投資比較簡潔方便,投資者可以在銀行或證券公司開立賬戶,直接購買,並且購買後可以很方便的賣出;而購買投資連結保險則比較複雜,需要與保險公司簽訂合同,約定投資的期限等內容,而如果提前終止合同,投資者往往會承受一定的損失,投資者在獲得保險保障的同時也在一定程度上失去了投資的靈活性,無法自行決定在什麼時候進行投資,又在什麼時候收回投資。